Количество света, которое дают светодиоды с изменением силы тока, меняется. Вы правы. Но чем больше сила тока, тем меньше прибавка. То есть, при переходе от тока 350мА к 700мА мы не получим двукратной прибавки силы света. Для наилучших в этом смысле светодиодов прибавка будет около 95%, для обычных - около 80%, для наихудших - около 50%. Это в идеале. Кроме того, бОльший нагрев на большем токе даст еще дополнительное падение эффективности, таким образом вышеуказанные циферки превратятся в ~88% и менее, вплоть до того, что ток растет в два раза, а количество света - всего на треть! И это не для каких-то там дешевых китайцев, это для хороших фирменных диодов, работающих на родном токе! Думаю, что в этом плане будет полезно прочесть вот что:
http://reefcentral.ru/forum/topic/57...todioda-na-30/
Проще говоря, для китайских диодов падение силы тока на 20% даст падение силы света не более 10%, что совершенно некритично.
Что касается защиты от КЗ, то вы первый кто спросил

Теория - это одно, надо проверить практически, подождите, проверим и дам знать.